仲长扪沏
2019-08-30 03:12:08

D alpert意识到,美国参议员伊丽莎白沃伦的“问责资本主义法案”包含了他的华尔街同行喜欢讨厌的各种规定。

但韦斯特伍德资本管理合伙人并不赞同他们的厌恶。 而特朗普总统认为美国经济在2016年总统大选中落后于他们的论点的选民可能也不会。

沃伦在8月中旬提出的该法案将要求每年收入超过10亿美元的美国公司将其工人和社区的利益纳入决策,而不仅仅是投资者的利益。 这些义务将包含在新的联邦公司章程中,与现有的在州一级处理章程的制度不同,赋予不同地点的特权和责任。

“在非常大的公司中,由于所有错误的原因,它将非常不受欢迎,”加入一群支持该法案的经济和法律学者的阿尔珀特告诉华盛顿审查员 “我确实相信参议员沃伦的心在正确的地方,这对美国人民来说是件好事。”

该立法将强制要求至少40%的公司董事会成员由工人选择,并限制高级管理人员的股票销售,以鼓励关注长期公司健康和生存能力,而不是短期利润目标。 它还要求公司在参与政治支出之前获得75%的股东和董事的批准。

沃伦在8月21日的全国新闻俱乐部演讲中表示,“这项法案可以在恢复真正的经济民主方面走得很远。” “这将确保当美国企业与政府接触时,他们代表所有社区发言,而不仅仅是富人和强国的扩音器。”

该提案已提交给 ,没有共同赞助商和通过共和党控制的国会的微不足道的可能性,更不用说赢得白宫的支持。

Alpert说,它仍然解决了“为什么资本主义不适用于普通工人和普通美国公民的关键问题”。 “我们在美国有一群人,他们的工作基础质量都在下降,”低薪职位占据了越来越多的就业市场。

事实上,过去五年的工资中位数增长率在2016年11月达到峰值4.2%,远远低于克林顿政府后期和乔治·W·布什总统任期第一年的近20%的20年高点。由左倾的经济政策研究所分析的数据。

虽然薪酬增长跟踪了1973年25年间的生产率增长,但随后公司采用了芝加哥大学经济学家米尔顿弗里德曼的理念,公司对其股东负有全部责任,而股东通常要求更多资金。

那个支持广泛社会责任的时代商界领袖只会帮助“加强已经过于流行的观点,即追求利润是邪恶和不道德的,必须受到外部力量的遏制和控制,”他在9月份为纽约时报杂志写道。 1970年。

弗里德曼 ,“一旦采纳这种观点,遏制市场的外部力量将不会成为高级管理人员的社会良知,无论其高度发达,都将成为政府官僚的铁腕。”

随着他的学说成熟,尽管经济增长和生产率提高,工人的谈判杠杆也在减少。 特朗普寻求修改和商业友好型立法等贸易协议使公司更容易在美国境外获得成本更低的劳动力。

事实上,在截至2017年的44年中,生产率提高了77%,而小时工资仅增长了12%。

“几十年来,美国工人帮助创造了创纪录的企业利润,但他们的工资几乎没有让步,”沃伦在介绍她的提议时说道。 “要解决这个问题,我们需要结束有害的企业痴迷,不惜一切代价最大化股东回报。”

Corporate America专注于投资者,与大萧条时代法律规定的季度公司报告要求相结合,创造了一个批评者称高管因提供短期销售和盈利增长而获得回报的环境,即使是以牺牲费用为代价一个企业的长期健康。

特朗普建议通过要求公司每六个月而不是每季度披露一次财务业绩来这个 ,要求美国证券交易委员会研究这个想法。

与此同时,包括摩根大通首席执行官杰米戴蒙和伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦巴菲特在内的企业领导人正在敦促他们的同行停止制定季度收益目标,他们表示,他们会迅速做出短视决策。

戴蒙和巴菲特都没有建议自己取消这些报道。

华盛顿特区布鲁金斯学会(Brookings Institution)监管和市场中心主任亚伦克莱因(Aaron Klein)告诉华盛顿审查员 ,参议员沃伦提出的让工人在决策中有更大发言权的建议采用了不同的策略来解决同一问题

虽然特朗普可能尚未考虑长期思维的所有障碍,但如果短期主义被认为是一个问题,那么像参议员沃伦的工人和社区观点这样的观点可以帮助抵消这些问题,“他说。

克莱因说:“有一种观点认为,一切都很糟糕,国内生产总值正在增长,失业率也很低。” “另一种观点认为,收入不平等正在飙升,60%的美国人在紧急情况下无法拿出500美元。”

特朗普表示,像共和党税收法案这样的措施可以让公司将业务带回美国而不会受到一次性评估以及支撑美国钢铁和铝业的关税,通过支持高薪工厂工作解决工资不足的问题。反复。

这反驳了克莱因不同意的论点 - 美国无法与支付低工资且环境规则较宽松的国家中较便宜的劳动力竞争。

“参议员沃伦的提案纳入了德国在实现强大制造业方面取得的成功的一些见解,”他说。 “具有讽刺意味的是,特朗普总统在其竞选活动中所采取的措施之一就是认为美国可以再次成为制造业国家。”

他的政府在这方面也取得了一些成功:根据 ,7月份的生产工作岗位增加了37,000个,过去12个月增加了327,000个。

特朗普在8月16日的内阁会议上说:“我们正在以最快的速度创造制造业工作岗位。” “如果你还记得,在竞选期间,每个人都说不可能创造制造业就业机会。”

前高盛(Goldman Sachs)高管加里•科恩(Gary Cohn)接任特朗普国家经济委员会主席的拉里•库德洛(Larry Kudlow)将结果部分归因于总统推动削减联邦监管的努力。

当然,沃伦的计划走的是相反的轨道。 但在加强监管的同时,它也试图取消一些游戏系统的激励措施。

沃伦说,例如,企业有时通过回购自己的股票来提高每股收益以达到或超过利润目标,而不是投资新设备和工厂。

这减少了已发行股票的数量,这样当净收入在它们之间分配时,它看起来更高,可能使高管更接近基于这些措施获得奖金。

Westwood Capital的Alpert表示,“大多数公司都表现出很高的收益,这是通过不同程度的金融工程来实现的。” “对于美国或美国工人来说,这不是一个可持续的商业模式。”

商业圆桌会议 - 代表200家最大的美国公司的组织,它们共占股票市场总价值的30%左右 - 支持企业的高道德标准,并认为改善生活方式和更广泛的利益相关者的条件有助于企业为其所有者增加价值。

一位组织发言人表示,断言“增加股东价值与满足美国工人,消费者和社区的需求相互排斥”是一种谬论。 “公司治理措施不应该基于这样一种误解,即增加长期股东价值的目标与工人和消费者的福祉相冲突。”

根据他们影响在不同法律制度的假设下建立的公司的假设来实施规则“实际上将没收大部分股东价值,将其转移到工人和社区利益的某种组合”,高级研究员沃尔特奥尔森在由兄弟资助的自由主义智囊团卡托研究所(Cato Institute)的 。

“当然,这种巨大的征用可能是许多工人和退休人员的胜利,其401(k)价值将受到重创,以换取不确定价值的新权利,”他写道。